59e93856b76a4a06

Росту Индии угрожает рост цен на нефть

Индия права, что беспокоится о росте цен на нефть. Министр нефти третьего по величине потребителя энергии в мире Дхармендра Прадхан запросил у своего коллеги в Саудовской Аравии заверения в том, что производители ОПЕК и Россия обеспечат готовые поставки в условиях растущей глобальной неопределенности. К сожалению, у Саудитов могут быть и другие идеи. Дешевая нефть помогла Индии в последние годы. Но повышательное давление в этом году на нефтяные цены, которые были еще выше из-за остановленного венесуэльского производства и неопределенности в отношении санкций США против Ирана, угрожает легендарному экономическому чуду страны двойной проблемой увеличения ее бюджетного дефицита и давления на рупию. Даже в то время, когда правительство Нарендры Моди пытается увеличить сбор налогов, маловероятно, что в этом году его дефицит составит 2% от валового внутреннего продукта. Это главная проблема для страны со стратегическими амбициями, чтобы соответствовать росту Китая. Кредитные условия для частных компаний, которые должны быть движущей силой потребительского бума Индии, являются ужасными и ухудшаются. Из-за плохих кредитов, выданных Индией банкам государственного сектора, почти все из них остались с неработающими активами в 20-22% и остро нуждаются в рекапитализации. Некоторым руководителям было предложено уйти в отставку из государственных и даже частных банков. Урджит Патель, управляющий Центральным банком, говорит, что он не может контролировать 70% банковской системы.

источник изображения: Reuters


Таким образом, капиталообразование и расходы частного сектора являются низкими, и правительство пытается заполнить этот пробел, потратив деньги. Большая часть того, что мы наблюдаем с точки зрения роста ВВП — самая последняя цифра в 7,4 процента, на первый взгляд, выше, чем в Китае — обусловлена ростом государственных расходов, а не ростом в реальной экономике. Тем временем, сильный доллар и растущие курсы в США начали обращать вспять потоки средств на развивающиеся рынки, что может сильно ударить по рупии. Что можно сделать? Денежно-кредитная политика настолько свободна, насколько это возможно, поэтому Центральный банк должен занять гораздо более ястребиную позицию. Но она изо всех сил пытается сохранить свою независимость, что создает опасный прецедент. Три из пяти членов группы по денежно-кредитной политике назначаются правительством; если политическое давление будет позволять их решениям, это может иметь серьезные негативные последствия для экономики в 2018 году, особенно в связи с ростом торгового дефицита и тем, что рупия остается под давлением. Инфляция также должна увеличиться в ближайшие месяцы. Наконец, если правительство серьезно настроено на конкуренцию с Китаем, оно должно использовать надвигающуюся торговую войну этой страны с США в своих интересах. Одним из проектов правительства г-на Моди была его политика “Сделано в Индии". Напряженность между США и Китаем означает, что теперь это прекрасная возможность убедить компании Fortune 500 прийти и основать свои производственные операции в Индии, которая, в отличие от своего конкурента, все больше показывает, что ее ценности согласованы с западным миром. Старая точка зрения о том, что Китай станет более похожим на запад, теперь давно дискредитирована, и Индийское правительство должно воспользоваться этой возможностью, чтобы рекламировать себя миру. Несмотря на стоящие перед ним экономические препятствия, основополагающие демографические основы Индии остаются очень сильными, и половина населения в возрасте до 25 лет жаждет воспользоваться плодами экономического успеха. Этот успех может быть наследием г-на Моди, но у него есть много работы для его достижения.

источник: Financial Times