59e93856b76a4a06

Почему вы, вероятно, подвержены одной из самых безумных инвестиций в истории

В июне прошлого года, одним из самых вопиющих проявлений экономического безумия, была Аргентина, собравшая $2,75 млрд, продав облигации со сроком погашения в сто лет. Еще более чудесным образом, облигация пользовалась бешеной популярностью у инвесторов. Таким образом, в основном инвесторы охотно отдали более миллиарда долларов в страну, которая имеет историю дефолта по своим долгам, конфискации частных активов и участия в безудержной коррупции... в течение целого века. Как будто все забывали о прошлом Аргентины. За последние двадцать лет страна дважды дефолтировала и восемь раз с момента обретения независимости в 1816 году. Таким образом, шансы на то, что Аргентина не повторит историю в течение следующего столетия (или даже следующего десятилетия), невелики. 

Инвесторы начали понимать, что Аргентина на самом деле не имеет денег, что инфляция составляет более 25%, а Центральный банк выкинул 8 миллиардов долларов (более чем в два раза больше суммы выпуска облигаций), пытаясь поддержать свою слабую валюту. О да, и Правительство Аргентины попросило Международный валютный фонд (МВФ) о выделении чрезвычайной кредитной линии в 30 миллиардов долларов, чтобы она оставалась платежеспособной.

И что делают проблемные правительства и компании, чтобы выйти из этого затора слишком большого долга? Они берут больше денег. Но это становится все более трудным и дорогим по мере повышения процентных ставок. Растущие процентные ставки означают, что компании с крупной задолженностью и правительства должны занимать еще больше денег, чтобы платить проценты на деньги, которые они уже заимствовали. И этот цикл только усугубляет проблему.

Вы, возможно, думаете: "хорошо, Саймон, но большое дело. Я не настолько глуп, чтобы покупать аргентинские облигации или инвестировать в компании-неудачники. Большой. И это, вероятно, правда.

Но из-за взаимосвязанности нашей современной финансовой системы, даже если Вы не покупаете напрямую токсичный актив, вы, вероятно, подвергаетесь воздействию кого-то другого. Подумайте об этом: даже если вы владеете одним из основных показателей фонда, вы подвержены десятки неплатежеспособных компаний. Ваша компания по страхованию жизни. Ваш Пенсионный фонд. Ваш банк. Взаимный фонд с фиксированным доходом, в который вы инвестировали свои пенсионные сбережения. Любой из них мог запросто добыть кучу аргентинских облигаций. Или одолжил деньги в любое количество бесчисленных неплатежеспособных предприятий или правительств.

Когда-нибудь слышал о JP Morgan? Они одолжили деньги Аргентине. Так же, как и Fidelity и Invesco. И это всего лишь несколько громких имен. Вы не должны быть настолько сумасшедшими, чтобы купить токсичный актив. Вы, вероятно, уже разоблачены, только если одна из ваших финансовых встречных сторон была достаточно сумасшедшей, чтобы сделать это.