59e93856b76a4a06

Обвал на рынке forex

Обвал на рынке forex в пятницу является напоминанием о том, почему Вы не должны спать за рулем в августе - либо держаться подальше, либо быть готовыми к большим движениям на финансовых рынках. Летние каникулы в Европе и США означают снижение ликвидности, что может усугубить движение валют. В первые 10 торговых дней августа Индекс доллара США достиг 1-летних максимумов, доведя EUR / USD до самого низкого уровня с июля 2017 года.

У Турции есть свои проблемы, но это не только местный риск. Как и многие другие страны по всему миру, они находятся в противоречии с администрацией Трампа и были поражены санкциями США. И есть опасения, что в августе, когда ликвидность упадет, проблемы развивающихся рынков могут распространиться на остальной мир. Еврозона особенно уязвима - Европейский Центральный банк обеспокоен не-хеджируемым воздействием европейских банков на турецкие компании, и если турецкие банки потерпят неудачу, нет никаких сомнений в том, что это повлияет на рынки по всему миру.

Впервые за год EUR/USD торгуется ниже 1.15. Единая Валюта имеет тенденцию к снижению с начала второго квартала и неоднократно приближалась к тестированию этого уровня поддержки. Обвал в Турции был соломой, которая сломала спину верблюда, открыв дверь к более глубокому скольжению к 1.12. На прошлой неделе не было опубликовано много данных по Еврозоне, но несколько отчетов, которые у нас были, были далеки от впечатляющих, поскольку заводские заказы и промышленное производство в Германии упали. Календарь нагревается на следующей неделе с ВВП во втором квартале, ИПЦ и ZEW, запланированных к выпуску. Однако все это отодвинет на второй план проблемы Турции. Банк Bilboa Vizcaya Argentaria, UniCredit и BNP Paribas имеют наибольшую подверженность турецкому долгу, и многие из их кредитов необременены. По данным Банка международных расчетов, испанские кредиторы наиболее подвержены риску, за ними следуют итальянские и французские банки. За последний год Лира потеряла 33% своей стоимости, а стоимость обслуживания долга выросла до самого высокого уровня за 9 лет. Если Экономика Турции рухнет, больше мигрантов могут направиться в ЕС, что сделает Турцию политическим и экономическим кризисом для региона. С фундаментальной и технической точки зрения евро подвержен дополнительным потерям.

В то же время доллар США растет, потому что инвесторы стекаются в безопасность доллара. В то время как более сильный доллар является растущей проблемой для стран по всему миру, до сих пор он не нанес значительного урона экономике США. Сильная Валюта, как предполагается, повредит экспорту, снизит инфляцию, заставит бизнес сокращать наем, но до сих пор мы не видели никаких доказательств этого. Инфляция по-прежнему сильна, при этом годовой прирост базового индекса потребительских цен достиг самого высокого уровня с 2008 года в прошлом месяце. Рост рабочих мест является здоровым, заработная плата растет, а доверие потребителей устойчиво. Единственное место, где мы видели влияние, - это корпоративные доходы. Розничные продажи, которые являются единственной частью рынка, движущихся данных по календарю США на следующей неделе должны быть немного слабее, но достаточно сильны, чтобы позволить ФРС повысить процентные ставки.

Все 3 сырьевые валюты торговались в пятницу ниже. NZD/USD продлил свое падение после RBNZ, в то время как AUD/USD, наконец, пробил свой 2-месячный диапазон, чтобы торговать на самом низком уровне за 19 месяцев. Австралийские данные не ужасны, но как высоко-рискованная Валюта, AUD может продолжать распродаваться от неприятия риска, но когда произойдет поворот, он может быть одним из первых, кто выиграет. Протокол РБА был относительно положительным.

USD/CAD, с другой стороны, оставался относительно стабильным. Крах в Турции, дикие колебания нефти, выпуск ключевых канадских экономических отчетов и дипломатический раскол между Канадой и Саудовской Аравией не оказали существенного влияния на валюту. С одной стороны, политическая напряженность, цены на нефть и проблемы Турции отрицательны для CAD (и позитивны для USD/CAD), но неожиданно сильный отчет о занятости усиливает ожидания повышения ставки Банком Канады в этом году. Рост занятости в июле был не только самым сильным в этом году, но и самым большим в истории. Уровень безработицы также снизился до 40-летнего минимума. Повышение ставок в нынешних условиях может стать редкостью, что сделает Канадский доллар более привлекательным по сравнению с другими основными валютами.

Слабость фунта стерлингов была одной из самых последовательных тенденций на рынке Форекс в этом месяце. GBP/USD падала каждый день на прошлой неделе, несмотря на более сильные данные по торговле, промышленному производству и ВВП во втором квартале. Инвесторы все больше обеспокоены риском брексита без сделки, обеспокоены подверженностью британских банков турецкому долгу и более уверены, что потрясения на финансовых рынках сохранят денежно-кредитную политику неизменной до конца года. У правительства Великобритании есть 7 месяцев, чтобы заключить сделку с Европейским Союзом или рискнуть нанести ущерб моральному духу и задержать бизнес-инвестиции путем продления переговоров. С рядом важных экономических отчетов в календаре, Стерлинг останется в центре внимания на следующей неделе. Последние показатели занятости, инфляции и потребительских расходов запланированы к выпуску, и, учитывая степень снижения GBP/USD в этом месяце, если какой-либо из них удивит позитивом, мы можем увидеть яростный рывок вверх.

источник: Kathy Lien Managing Director of FX Strategy BK Asset Management