59e93856b76a4a06

Как SNB, Brexit и торговые войны повлияют на валюты

Brexit и торговые заголовки взяли валюты на американские горки сегодня. В начале сессии в Нью-Йорке GBP / USD упала на 90 пунктов за одну минуту из-за сообщений лондонской Times о том, что премьер-министр Великобритании может отказаться от улучшенного предложения Европейского Союза по Brexit. Ранее на этой неделе ЕС, казалось, был готов договориться о Великобритании, а не о инспекторах ЕС на границе, но Великобритания отказывается принять требование ЕС о таможенных проверках в Ирландском море, если после Brexit не будет соглашения о свободной торговле. Ирландская граница была самой большой проблемой в переговоры и возможный отказ от предложения ЕС усилил опасения по поводу сделки и даже повторного референдума. В течение большей части месяца мы слышали о возможных уступках со стороны ЕС и отчетах о прогрессе в переговорах по Brexit, но начиная с прошлой недели тон из Великобритании начал меняться.  Правительство Великобритании предположило, что они сделали все возможное, и ЕС должен прекратить пересматривать предыдущие позиции.
 
Сегодня министр финансов страны сказал, что может быть второй референдум, если договорённости будут отклонены парламентом, и что им нужно, чтобы ЕС двигался в их направлении. Даже глава ЕС Юнкер добавил, что ЕС и Великобритания далеки от сделки Brexit. Основываясь на этих комментариях, сделка может быть дальше первоначальной мысли, что ставит Стерлинг под угрозу коррекции. GBP / USD остается в игре завтра с розничными продажами в Великобритании, запланированными к выпуску. В то время как рост потребительских цен и цен производителей был сильнее, чем ожидалось, отчет в четверг может не оправдать ожиданий. Расходы значительно выросли в прошлом месяце, поэтому есть потенциал для отката, особенно после того, как британский консорциум розничной торговли сообщил о снижении. Технически, сегодня на 1.3215 ключевой уровень. Если пара откажется от 100-дневной SMA и потерпит неудачу на этом уровне, мы можем увидеть более резкое снижение к 1.30.  
 
USD / CAD подскочил выше 1.30 сегодня после сообщений о том, что торговая сделка между США и Канадой маловероятна на этой неделе. Однако вместо того, чтобы пойти выше, пара быстро развернулась, чтобы закончить день на минимумах. На данном этапе никого не должно удивлять, что переговоры занимают больше времени, чем ожидалось, но министр иностранных дел Канады Фриланд вернулся в США для еще одного раунда переговоров, который оставляет надежду на то, что сделка все еще может быть достигнута, особенно когда премьер-министр Трюдо подвергается давлению со стороны местных бизнес-лидеров. Мы по-прежнему считаем, что у Канады нет выбора, кроме как договориться с США и, основываясь на последних показателях канадского доллара, кажется, что более широкий рынок также разделяет наши взгляды.
 
Швейцарский национальный банк объявит решение по денежно-кредитной политики сегодня, и единственная причина, почему его нет на нашем радаре, потому что EUR / CHF достиг 13-месячного минимума в этом месяце. Взгляд SNB на валюту будет иметь наибольшее влияние на EUR / CHF, потому что в течение последних 4 встреч они описывали Франк как "высоко оцененный. "EUR / CHF торговался в диапазоне 1.1460 и 1.1685 на протяжении всего этого времени. До этого SNB описывал EUR/CHF как "значительно переоцененный", когда пара торговалась между 1.0460 и 1.0960. На уровне 1.13, EUR / CHF в настоящее время находится прямо между этими диапазонами, поэтому неясно, сколько беспокойства Центральный банк выразит, но без более жесткой критики силы валюты, они могут отправить EUR/CHF обратно к 1.10. Мы уже видели, как некоторые инвесторы уменьшают свою длинную позицию по CHF, и мы ожидаем, что это продолжится в преддверии встречи. Если SNB изменит свой тон и охарактеризует валюту как "значительно переоцененную", мы увидим резкое восстановление, которое может вернуть EUR/CHF к 1.14. Если они сохранят свою оценку валюты без изменений, пара может упасть до 1,12.
 
Доллар США завершил день снижением против большинства основных валют, несмотря на резкий рост доходности и лучшие, чем ожидалось, данные по США. Дефицит текущего счета сократился во втором квартале, в то время как жилье подскочило на 9.2%. Эти цифры легко компенсируют падение разрешений на строительство на -5,7%. Нам нужно смотреть не дальше, чем аппетит к риску, для объяснения того, почему доллар сегодня так плохо работает. Сильные показатели американских акций и продолжающееся восстановление австралийского доллара говорят нам, что никто не беспокоится о торговой войне. США. ввели тарифы на $ 200B китайских товаров, и Китай ответил налогами на около $ 60B американских товаров. Ответные меры не являются шагом в правильном направлении, но Китай ввел только 5% и 10% штраф импорта США, что ниже, чем 5% до 25% уровней, ранее предложенных. К облегчению рынка это также первый случай, когда Пекин не соответствовал тарифам Вашингтона доллар за доллар (потому что он не может). Вчера вечером Банк Японии также сделал заявление о денежно-кредитной политике, в котором они заявили, что экономика умеренно расширяется, несмотря на эскалацию торговой напряженности. Их решение оставить политику без изменений соответствовало ожиданиям.
 
Закрытие коротких позиций помогли австралийскому и новозеландскому долларам закрепиться в качестве наиболее эффективных валют. Однако данные по Новой Зеландии продолжают ослабевать, а потребительское доверие падает до 6-летнего минимума, а дефицит текущего счета увеличивается. Тем не менее, NZD все еще может торговать выше, если сегодняшние показатели ВВП Новой Зеландии сильны. Потребительские расходы и торговая активность улучшились во втором квартале, поэтому риск для этого отчета выше.

источник: By Kathy Lien, Managing Director of FX Strategy for BK Asset Management