59e93856b76a4a06

Как далеко будут падать NZD и GBP?

Доллар США торговался выше против всех основных валют сегодня, несмотря на более мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции. Экономисты ожидали, что давление на цены будет расти медленнее в июле, но вместо этого PPI застаивался из-за снижения цен на продовольствие и энергию.Без учета продовольствия и энергии цены производителей выросли на 0,1%. Это анемия, но это не удивительно, потому что доллар США достиг многомесячных максимумов в прошлом месяце, и его сила подтолкнула инфляцию на снижение. Цены на нефть также упали в июле, что привело к падению цен на энергоносители. Требования о трудоустройстве были лучше, чем ожидалось, но улучшение было омрачено ИЦП. Тем не менее, распродажа в USD/JPY была номинальной. Начальный ход составил всего 10 пунктов, при этом пара опустилась еще на 10-20 пунктов во время сессии в Нью-Йорке до стабилизации.Ралли в долларе США против других основных валют, таких как евро и стерлинг, также заняло некоторое время. Отчет о потребительских ценах должен выйти в пятницу, и он должен иметь гораздо более значительное влияние на доллар США. К сожалению, учитывая слабость ИЦП, рост ИПЦ может быть особенно недостаточным в связи со снижением цен на газ в июле. Если инфляция на потребительском уровне не оправдает ожиданий, USD / JPY может сломать 110.70 и достичь нового минимума. EUR / USD протестировал и отошёл от 1.16 сегодня. Этот шаг был вызван в первую очередь силой доллара, но опасения ЕЦБ по поводу усиления глобальных рисков не помогли валюте. Распродажа произошла вскоре после того, как истек срок действия опциона на 823 миллиона.

Помимо доллара США, завтра также будут играть стерлинг и луни. Начиная с фунта, прошло уже 8 дней с тех пор, как мы увидели ралли в GBP/USD. Стерлинг был самой слабой валютой в этом квартале, и теперь, когда он сломался ниже 100-недельного SMA, есть возможность для движения к 1.2775 и, возможно, даже 1.26. Однако, учитывая, сколько GBP упал, может быть яростный рост на любом намеке на хорошие новости. До сих пор рынок не покупает разговоры о более удобных условиях Brexit от ЕС, но если завтрашние цифры ВВП во втором квартале превзойдут ожидания, это может быть идеальным катализатором для роста. Есть хороший шанс, что данные могут быть сильными, потому что потребительские расходы и торговая активность улучшились в период с апреля по июнь. Помимо ВВП, промышленное производство и торговый баланс также запланированы к выпуску, но они могут быть более мягкими, поскольку условия производства ослабли в июле.

Протестировав как верхние, так и нижние границы своего недавнего торгового диапазона на прошлой неделе, USD/CAD явно ждет катализатора, которым может стать пятничный Канадский доклад о занятости. Резкое снижение цен на нефть в среду и сегодняшнее падение доходности канадских облигаций оставляют USD / CAD с положительным уклоном перед данными. Мы считаем, что отчет о рынке труда удивит недостатком, приведшим к дальнейшему ралли в USD / CAD. По данным IVEY PMI, рост занятости замедлился в каждом из последних 2 месяцев. Данные в июне не смогли отразить эту тенденцию (превзошли ожидания), поэтому есть очень хороший шанс, что мы увидим, что корреляция возобновится с замедлением роста рабочих мест, чтобы догнать слабость в IVEY PMI в этом месяце. Если мы правы, USD / CAD должен пробиться выше 1.31.

Большой историей был новозеландский доллар, который упал до самого низкого уровня за последние 2,5 года против доллара США после решения кредитно-денежной политики резервного банка. RBNZ оставил процентные ставки без изменений, но они объявили, что не собираются повышать ставки до третьего квартала 2020 года. Это значительное изменение, которое отражает их озабоченность тем, что умеренность в росте может длиться дольше. В то время как тон пресс-конференции губернатора Орра был относительно нейтральным, действия говорят гораздо громче, чем слова. NZD продавался агрессивно, потому что это прогноз для ставок контрастирует с циклами ужесточения ФРС, BoE и вскоре BoC. Следующий уровень поддержки для NZD / USD составляет 65 центов.Снижение доверия к бизнесу говорит о том, что сегодняшний отчет PMI для бизнеса не поможет валюте. Несмотря на то, что AUD / USD также распродалась сегодня, AUD / NZD поднялся до самого сильного уровня за 9 месяцев. РБА не рассматривает вопрос о повышении ставки, но положительные комментарии от Лоуи помогли AUD превзойти NZD. Он уверен, что инфляция вернется к 2,5% и считает, что наиболее вероятный сценарий для экономики, это продолжить свою текущую тенденцию, и если прогноз останется благоприятным, следующий шаг ставки будет вверх. Протокол РБА будет выпущен сегодня вечером, и мы ожидаем, что отчет будет отражать его оптимизм.

источник: Кэти Лиен Управляющий директор bkassetmanagement