59e93856b76a4a06

ЕЦБ считает, что условия по инфляции выполнены

Марио Драги находится на грани переломного момента в попытках Европейского центрального банка оставить позади свою денежно-кредитную политику, борющуюся с кризисом. Главный экономист Питер Прат в среду просигнализировал о первом формальном раунде переговоров банка о том, когда остановить покупку облигаций. Это положило бы начало процессу снижения усилий по стимулированию, которые привели к почти 2,5 трлн евро покупок облигаций с 2015 года.

В то время как Драги, президент ЕЦБ, все еще может отложить публичное заявление до июля, комментарии Прата направили облигации ниже и подтолкнули евро к его сильнейшему уровню за две недели, поскольку инвесторы готовились к завершению стимулирования и потенциальному сдвигу в сторону более высоких процентных ставок в 2019 году.

"Суть в том, что это конец”, - сказал Ник Кунис, руководитель отдела макро и финансовых рынков ABN Amro Bank NV в Амстердаме. "Это сигнал о том, что ЕЦБ считает, что условия инфляции, для сворачивания чистых покупок активов, были выполнены.

Рыночные ожидания заключаются в том, что покупка облигаций, которая в настоящее время составляет 30 миллиардов евро в месяц, будет сведена к нулю к концу этого года. Bloomberg сообщил во вторник, что политики, скорее всего, будут использовать своё собрание 14 июля, как первую официальную дискуссию по сворачиванию программы. На денежном рынке инвесторы делают ставку на то, что ЕЦБ повысит депозитную ставку на 10 базисных пунктов в сентябре 2019 года, на месяц раньше, чем неделю назад.

Сейчас может быть подходящее время для действий Центрального банка. В прошлом месяце инфляция подскочила до 1,9%, хотя и на фоне более высоких цен на нефть, которые с тех пор снизились. Заседание Совета управляющих будет сопровождаться свежими прогнозами, которые, вероятно, покажут, что экономический рост продолжается, даже если он будет медленнее, чем в прошлом году. Тем не менее, последние данные по еврозоне показывают, что ценовое давление также растет, создавая дополнительный стимул для изменения политики. Это позволит сосредоточить внимание не только на конце ослабления, но и на начале ужесточения.