59e93856b76a4a06

ЕЦБ: Голубиные настроения сужаются

На своем последнем заседании Европейский Центральный банк нашел решение, чтобы угодить как голубям, так и ястребам. Голубиные настроения сужаются, не создавая истерики. Объявление о том, что ЕЦБ ожидает очередное сокращение ежемесячных количественных закупок до 15 млрд евро после сентября и окончание чистых закупок к концу года, было элегантным способом подготовки рынков. Это потребует значительного ухудшения экономической ситуации в ближайшие месяцы, а также отсутствия каких-либо признаков того, что базовая инфляция ползет вверх.

источник изображения: Макробонд

Тем не менее, растущая неопределенность на фоне торговой напряженности и политической турбулентности в еврозоне держит дверь для расширения QE в 2019 году слегка приоткрытой. После того, как QE закончится, все внимание будет на сроках возможного первого повышения ставки. Здесь президент ЕЦБ Марио Драги был предельно ясен: процентные ставки останутся неизменными, по крайней мере, до лета 2019 года. Это дало бы ему две возможности повысить ставки до того, как он покинет свой пост: в начале сентября и в конце октября. На наш взгляд, он воспользуется хотя бы одной из этих двух возможностей.

источник: ING