59e93856b76a4a06

Будет-ли Евро 1.15?

Вторая неделя августа была хорошей для доллара США. Он продолжил рост по отношению к большинству основных валют, но ралли замедляется, поскольку инвесторы закрывают свои шорты в EUR / USD, AUD/USD и других основных валютах. Более мягкое, чем ожидалось, доверие потребителей в США способствовало их восстановлению, но перспектива относительно спокойных недель данных и потенциал для подрывной торговой встречи между США и Китаем также побудили инвесторов сократить свои короткие позиции. Самым важным риском событий следующей недели станут США. и торговые переговоры Китая 21 и 22 августа. Если переговоры пройдут хорошо, аппетит к риску улучшится, позволяя глубоко перепроданным валютам, таким как австралийский доллар, восстановиться. Однако, если США и Китай продолжат поднимать головы, мы можем увидеть возобновление потерь для евро, фунта стерлингов и австралийского доллара вместе с ростом для доллара США.  Фундаментальные показатели США все еще стабильны, и протоколы FOMC на следующей неделе напомнят нам, что ФРС находится на курсе повышения ставок в сентябре. Поэтому в лучшем случае мы ожидаем откат в паре USD / JPY к отметке 109.90 или 110.

После достижения минимума 1.13 в среду, EUR / USD завершила неделю вблизи 1.14. Как и США, немного более слабая торговля еврозоны и данные по текущим счетам оказали очень небольшое влияние на валюту. ИЦП еврозоны должны быть опубликованы на следующей неделе, и из всех экономических отчетов в календаре, это самые важные, потому что ранее мы видели очень мало признаков торговой напряженности, влияющей на экономику еврозоны, но если августовские цифры покажут замедление, евро возобновит свое падение. Если данные покажут, что активность в обрабатывающей промышленности и сфере услуг продолжала расти более быстрыми темпами, EUR / USD может увеличить свою прибыль до 1,15.

Из всех основных валют, Стерлинг пережил самое слабое восстановление. С короткими позициями на самом высоком уровне с мая 2017 года, GBP / USD была подвержена наибольшему риску восстановления. Однако этого не произошло, несмотря на откат в долларе США и лучшие, чем ожидалось, данные по Великобритании на прошлой неделе. Потребительские расходы выросли в 3 раза больше, чем ожидалось в июле, год к году рост ИПЦ ускорился до 2,5%, что значительно выше целевого показателя Центрального банка в 2%, а уровень безработицы снизился до самого низкого уровня за 43 года. Наблюдалось замедление роста заработной платы и нулевой рост цен на месячной основе, но улучшения должны были затмить ухудшение. Тем не менее, это не так, что показывает, насколько сильно давление продаж на самом деле. Проблема в том, что риск брексита без сделки растет, но взглянув на дневной график GBP/USD-более высокие максимумы и более высокие минимумы свидетельствуют о том, что назревает более сильное восстановление. Если это произойдет, это будет вызвано заголовками Brexit или более глубоким откатом доллара США, потому что до конца месяца нет крупных экономических отчетов Великобритании.

Все три сырьевые валюты торговались выше, при этом канадец лидировал. CAD выиграла от более сильного, чем ожидалось, роста потребительских цен и разговоров о возможном прорыве в переговорах по НАФТА. Канадские данные оказались хорошими, и рост индекса потребительских цен в прошлом месяце на 0,5% составил 3% в годовом исчислении, что является самым высоким уровнем с сентября 2008 года. Рынок сейчас оценивает в 76% шанс повышения ставок в октябре и 82% шанс ужесточения к концу года. Розничные продажи в Канаде запланированы на среду. В то время как в прошлом месяце рост на 2% (который был самым сильным за 2 года) будет трудно превзойти, последовательное улучшение на рынке труда способствует продолжающемуся росту расходов. Заголовки NAFTA будут так же важны, как и данные о движении USD/CAD на следующей неделе. Мы считаем, что это должно быть только вопросом времени, прежде чем пара совершит еще одно путешествие ниже 1.30. Более горячие, чем ожидалось, цены производителей подняли NZD/USD, в то время как AUD/USD получила положительные комментарии от губернатора РБА Лоу, который напомнил нам, что австралийская экономика движется в правильном направлении, и следующий шаг для центрального банка, скорее всего, будет повышением, а не сокращением.

источник: By Kathy Lien, Managing Director of FX Strategy for BK Asset Management