59e93856b76a4a06

Банк Англии держит дверь в августовское повышение твердо открытой

Несмотря на довольно неоднозначные данные, Банк по-прежнему расслаблен относительно замедления в первом квартале и уверен в росте заработной платы. Августовский рост ставки все еще выглядит более вероятным, чем нет. Ход экономических данных с майской встречи был довольно неоднозначным, но ключевое сообщение от Банка Англии (BoE) сегодня заключается в том, что они остаются на верном пути. Важно отметить, что Банк остается столь же уверенным в том, что экономика восстанавливается после слабого первого квартала, как и в мае, указывая на восстановление активности домашних хозяйств в качестве ключевого примера.

Политики также остаются оптимистичными в отношении роста заработной платы – центральной части мышления банка о повышении ставок-предполагая, что недавняя умеренность, которую мы видели в среднем заработке, не сказалась на комитете. Годовой темп роста заработной платы на уровне 3 м/3 м снизился примерно с 3% на рубеже года до менее 2,5%. Но с банковскими агентами, все еще указывающими на более быстрый рост заработной платы в ответ на нехватку рабочей силы на рынке труда, Банк Англии отметил, что ”давление внутренних расходов будет продолжать постепенно укрепляться".

Для нас все это говорит о том, что повышение ставок в августе все еще более вероятно, чем нет. В то время как банк не предлагал никаких твердых сигналов или обязательств на этот раз, общий прогноз и тон предполагают, что они все еще хотели бы повысить ставки, если позволят данные. Стоит также отметить, что один дополнительный член - главный экономист Энди Халдейн - присоединился к двум другим в голосовании за немедленное повышение ставки.

Но ничего не гарантировано - до августа еще много данных. Нашей главной заботой остается сектор розничной торговли, где постоянная осторожность со стороны потребителей, более высокие расходы на заработную плату и рост деловой активности по-прежнему вызывают реальные трудности. Если дальше начнут появляться проблемы, то банк может быть вынужден поставить свои планы по увеличению ставок на некоторое время дальше.